关注市(shì)场(chǎng)热(rè)点消息。

　　美联储布拉德：利率(lǜ)可(kě)能需(xū)要进(jìn)一步提高

　　周五(wǔ)，圣路易斯(sī)联储行长布拉德表示，决策者可能不得(dé)不进一步(bù)提高利率以给通胀降(jiàng)温，但(dàn)他补(bǔ)充称，自己(jǐ)将观望一定时间(jiān)，看看经(jīng)济数(shù)据表现再决定6月应该采取何(hé)种行动。

　　“我们过去15个月采取的激进政策(cè)遏制(zhì)了通胀的(de)上升，但目前还不清(qīng)楚通胀是否处(chù)于(yú)通往2％的道路上。” 布(bù)拉(lā)德表(biǎo)示，需要看到“通胀实(shí)质(zhì)性下降”才能(néng)确信没有必要加息。

　　布拉(lā)德还表示(shì)，他认为美联(lián)储仍然可以实现软(ruǎn)着陆，在(zài)不触发经济严重下滑的情况(kuàng)下帮助通(tōng)胀率(lǜ)回到2％目标。

　　“经济可能陷入(rù)衰退，但这不是基线(xiàn)情景。我认(rèn)为(wèi)基线情境是经济增长缓慢，劳动力市场可能略(lüè)有疲软(ruǎn)，通胀下(xià)降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉德是(shì)美联储决策(cè)者(zhě)中鹰派(pài)官(guān)员的代表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合作15日正(zhèng)式启动

　　中国人民银行(xíng)5月5日表示，香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作（即(jí) “互换通”）的各项准备工作进展顺利，初期先行开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通”，“北(běi)向互换通”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北(běi)向互换(huàn)通”，是香港及其他国(guó)家和地区的(de)境(jìng)外(wài)投资者经(jīng)由香(xiāng)港(gǎng)与内地基础设施(shī)机构之(zhī)间在交(jiāo)易(yì)、清(qīng)算、结算等方面互(hù)联互通的机制安(ān)排，参与内地银行间金融衍生品市场。初期可交易品(pǐn)种为(wèi)利率互换(huàn)产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易及结算(suàn)币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　参与“北(běi)向互(hù)换通”的境(jìng)内投资者需与外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)签署报价商(shāng)协议，并(bìng)为上(shàng)海(hǎi)清算所利率互换集中(zhōng)清算(suàn)业务的清(qīng)算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　参与“北向互(hù)换通”的(de)境外投资者为符合人民银行(xíng)要(yào)求并完(wán)成内(nèi)地银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场准入备案的境外机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请(qǐng)开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请(qǐng)成为(wèi)场外结(jié)算公司(sī)的清算会员或该类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　初期全市场每日交(jiāo)易净限额(é)为200亿元人(rén)民(mín)币，清算(suàn)限额为40亿元人民币，后续可根据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场(chǎng)出现“大乌龙(lóng)”。原(yuán)本公(gōng)告(gào)停牌的嵘泰(tài)转债(zhài)，昨日早盘却仍(réng)能正(zhèng)常交易，盘中一度上涨近(jìn)15％。上交(jiāo)所发现后，于当日上(shàng)午(wǔ)10时10分实施(shī)停(tíng)牌，并发布公告，就相关(guān)原因进行排查。

　　5月5日(rì)盘后，上交所发布关于嵘泰(tài)转债停牌及相关交易处理情况的公告。公告称，2023年4月26日(rì)，江(jiāng)苏嵘泰(tài)工(gōng)业股份有限(xiàn)公司（以下(xià)简称(chēng)公司）在上交所网(wǎng)站发布关于实(shí)施“嵘泰转(zhuǎn)债”赎回暨摘牌(pái)的(de)公告称，嵘(róng)泰转债最后一个交(jiāo)易日为2023年(nián)5月4日，自2023年5月5日起将停止交易。公司后续分(fēn)别于4月(yuè)27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公告(gào)。2023年5月5日早盘(pán)，因技术原(yuán)因，该可转债仍挂牌交易(yì)。上交所发现后，于当日上午10时10分实施(shī)停牌(pái)。经统计，嵘泰转债(zhài)在匹配成交阶段(duàn)共成交8.35万手，累计成交(jiāo)9754万元。

　　依(yī)据《上海证券交易(yì)所债券交易规则》第一百三十条等相关规定(dìng)，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成交取消，交易无效，不进(jìn)行清算交(jiāo)收。嵘泰转债的转股和(hé)赎回不受影响(xiǎng)，正常进(jìn)行。

　　对(duì)于该事(shì)件的发生，上交所深表歉意(yì)，并将妥善处置后续事宜(yí)。

　　油(yóu)脂(zhī)板块强势(shì)反(fǎn)弹

　　在宏(hóng)观利(lì)空阶段性(xìng)出尽后，市场(chǎng)情(qíng)绪有所回(huí)暖，叠(dié)加油(yóu)脂(zhī)市场基本面(miàn)迎来(lái)改善，“五一(yī)”假期(qī)过后，油脂市场(chǎng)连涨(zhǎng)两日。昨(zuó)日，棕(zōng)榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领(lǐng)涨(zhǎng)油脂(zhī)，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴(bàn)随(suí)美(měi)联(lián)储继续加息(xī)预(yù)期以及欧美(měi)银行(xíng)业危机的(de)继(jì)续发(fā)酵，国际原油(yóu)价格(gé)大幅下挫(cuò)，外围市场环境整体偏(piān)弱。5月(yuè)4日(rì)凌晨，美联储(chǔ)如预期加息25个(gè)基(jī)点，这是本轮加(jiā)息(xī)周期(qī)的第(dì)十次加(jiā)息，也可能是本轮紧缩周期的(de)终点。同时，欧洲央(yāng)行周四决定(dìng)放慢加(jiā)息(xī)步伐(fá)。在(zài)外围利空阶段性出(chū)尽(jǐn)后，大宗商品市场情(qíng)绪出现反弹，油脂价格在(zài)假期开(kāi)盘(pán)走弱后也迎(yíng)来(lái)上涨(zhǎng)。”中泰期货研究(jiū)所油(yóu)脂油料(liào)分析师巩力赫表示，在(zài)此(cǐ)轮上涨(zhǎng)过程中(zhōng)，棕榈(lǘ)油领涨油(yóu)脂，产地供给偏(piān)紧，同时国内(nèi)棕榈油库存连续下(xià)降支撑盘面(miàn)走(zǒu)强，菜油紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)，而豆油因5—6月大豆到港(gǎng)压力涨(zhǎng)幅相对有限。

　　在光大期货研究所油脂油料(liào)分析师侯雪玲(líng)看来，油脂市场的强力反弹是(shì)由基本面的改善(shàn)推动(dòng)的。她表示，一(yī)方面源于餐(cān)饮端的利多预期。油(yóu)脂相关上市企业一季度业绩大(dà)增(zēng)，多因为销量上涨和毛利率提升共(gòng)同(tóng)推动；“五一”旅游出行火(huǒ)爆，交通运输部数据显示，假期前三天日均发送人数和2019年(nián)、2021年基本持(chí)平。这意味(wèi)着油脂餐饮端消费亮眼，假期后，现(xiàn)货(huò)普遍存在(zài)一轮补库(kù)需求。未来很长(zhǎng)一段时间，餐(cān)饮(yǐn)端将(jiāng)持(chí)续成为支撑油脂需求的(de)重(zhòng)要力量。另一方面，国内大豆压榨企业5月上旬仍出现不(bù)同程度的停机计划，市场现货供应仍有偏紧张情况(kuàng)，豆(dòu)油累库速度放缓；而棕榈油(yóu)方(fāng)面(miàn)，产地库存出现(xiàn)超预期(qī)下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存环比下降15％至(zhì)264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费(fèi)180万吨，分项数据和1月(yuè)几乎持平。机(jī)构预期马来西(xī)亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此(cǐ)推算4月库存环比(bǐ)减少10％至151万吨。

　　与此同时，海外市(shì)场方(fāng)面(miàn)，受(shòu)到(dào)马来西亚棕榈(lǘ)油库存减少的(de)预(yù)期支撑，BMD毛(máo)棕榈(lǘ)油期货价格在本周累(lèi)计(jì)上涨超7％。“节前马来(lái)西亚棕榈油整体数据(jù)偏弱，出口月(yuè)度环(huán)比(bǐ)下降，且(qiě)产量降(jiàng)幅不(bù)足，导致市(shì)场情绪略显悲观。但(dàn)在价格持续(xù)下跌后，利空落(luò)地效应以及机构对于4月马来西(xī)亚棕(zōng)榈油库存预估超预(yù)期下降的乐观(guān)情绪，推动期价(jià)快速反弹，而库存预估下(xià)降(jiàng)的原(yuán)因(yīn)来自于马(mǎ)来西亚(yà)国(guó)内消费(fèi)需求的(de)增加。”中辉期货油脂油料分析师贾晖表示(shì)，外盘带动内(nèi)盘(pán)油脂价格上行，而豆油及菜(cài)油自身基本面(miàn)供应增加的利空(kōng)因(yīn)素(sù)逐步弱化也对盘面带来一些支持。

　　宏观(guān)和(hé)基本面，谁将起到主导作(zuò)用？

　　据外媒报道(dào)，周五公布的一(yī)项调查显示，全球第二大棕榈(lǘ)油生产国——马来西亚(yà)截(jié)至(zhì)4月底的棕(zōng)榈油库存料降至11个月以来(lái)最低(dī)水平，因产量持(chí)平(píng)且马来西亚国内使用量增加。受访的九(jiǔ)位分析师和(hé)贸易商预估中值显示，棕榈(lǘ)油库存料(liào)较3月减少(shǎo)9.8％至151万(wàn)吨，连续(xù)第三个月减少(shǎo)并触(chù)及2022年5月以来最(zuì)低水平。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，国内(nèi)棕榈(lǘ)油库存也由升转降(jiàng)，刷新5个(gè)半月的最低水平。中国粮油商(shāng)务网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至2023年(nián)第17周末，国(guó)内棕榈(lǘ)油库存总量为77.9万吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较(jiào)上周增(zēng)加0.7万吨。其中24度(dù)及以(yǐ)下库存(cún)量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度库存量为4.2万(wàn)吨，较上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽(suī)然马来西(xī)亚(yà)和国内棕榈油库存(cún)都在下降，但原因各有不同。马来西(xī)亚棕榈油库存下降(jiàng)的主要原因来自(zì)于产(chǎn)量的季节性减产以及印尼国内(nèi)出口(kǒu)政策限制导致的棕榈(lǘ)油出口较好。而国内棕(zōng)榈油库存大幅下降，主要是受到年初国内疫情防控措施优化调整带来的餐饮消(xiāo)费(fèi)的增(zēng)加，同时豆棕现货价差高(gāo)位运(yùn)行导致棕榈油替代性能大(dà)大增强，也进一步刺(cì)激(jī)了(le)棕榈(lǘ)油的消费(fèi)。

　　虽然(rán)马来西亚(yà)及中国棕(zōng)榈油(yóu)库存下降，但由于(yú)印尼5月出口政策出现调(diào)整(zhěng)，将允许更(gèng)多(duō)的棕榈油出(chū)口，市场对于马来西亚棕榈油5月出(chū)口(kǒu)数据保持谨慎态度。中国和印度作为全球主要的棕榈油进口国，虽然库(kù)存都(dōu)不同程度下降，但(dàn)都仍处(chù)于历史较高水平，若棕榈油价格(gé)上(shàng)涨，将抑制其消费和进口积(jī)极性(xìng)。”贾晖表示(shì)。

　　据(jù)侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来说，每年的1—4月属于(yú)去库周(zhōu)期，因产量处(chù)于年(nián)内低(dī)位，无法(fǎ)满足当月需(xū)求。今年4月国际(jì)豆棕(zōng)倒(dào)挂(guà)以及需求国库存偏高，棕榈油出口需求差，但依然(rán)没有扭转去库(kù)趋势。可以(yǐ)说，产量绝对(duì)水平(píng)低是去库的主要原因。后期随着产量季节性增加(jiā)，棕榈(lǘ)油重新累库也是必然趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲(líng)认为，棕榈(lǘ)油(yóu)的去库更多是(shì)供需双重推动的(de)结果。随着产地挺价，进口(kǒu)利润差，棕(zōng)榈油到港压力(lì)下降，月均到(dào)港(gǎng)量30万吨左右。更为重(zhòng)要的是，国内油脂(zhī)餐饮需求旺(wàng)盛，随着气温(wēn)升高，棕榈(lǘ)油使(shǐ)用(yòng)限制减少，棕榈油表(biǎo)观消费同比几(jǐ)乎(hū)翻倍。国内(nèi)棕榈(lǘ)油要想重新(xīn)累库(kù)，需要进口增加，也(yě)就(jiù)是说进口利润打开，产地让利，这至少需(xū)要产(chǎn)地库存压(yā)力(lì)明显(xiǎn)恢复(fù)才有(yǒu)可能(n平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字éng)。因此，未来产(chǎn)地的累库必将早于国内，存在节奏(zòu)差(chà)。

　　“从(cóng)目前的市场情况来看，短期内缺乏明显利多因(yīn)素驱动，因此棕榈油上涨缺乏(fá)可(kě)持续性。不过，从更长的年度(dù)时(shí)间(jiān)周期来看(kàn)，在(zài)厄尔(ěr)尼诺气候(hòu)的预期下，棕榈油有望逐步进入中期企稳(wěn)阶段。后(hòu)续需要密切关注厄(è)尔尼诺(nuò)气(qì)候的发生和(hé)持续情(qí平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字ng)况。”贾晖认为。

　　在许多市场(chǎng)人士(shì)看来，今年仍是“宏(hóng)观大(dà)年”，宏(hóng)观层(céng)面对于大(dà)宗商品(pǐn)的影响(xiǎng)仍然起到(dào)主导作用。那(nà)么，对于油脂市场来(lái)说是这样(yàng)吗？

　　“美(měi)联储加息周期接近尾声，欧洲央行在(zài)周四也放(fàng)慢了(le)激进紧缩的(de)步伐。在(zài)外围(wéi)利空阶段性(xìng)出尽后(hòu)，大宗商品市(shì)场情绪出现反弹。不过(guò)，随着美(měi)联储会议的(de)结束，市场(chǎng)焦点仍将集中在(zài)美国银行业的任何可能(néng)的(de)风险蔓延，对(duì)此仍(réng)需保持谨(jǐn)慎态度。对(duì)于油脂(zhī)来说，目前基本面仍然多(duō)空交织。当前年(nián)度加拿大(dà)油菜籽的(de)丰产对国内市场的压力持续(xù)存在，5—6月进口大豆大量(liàng)到港的预期(qī)对(duì)豆系品(pǐn)种带(dài)来压力，另外国内(nèi)棕(zōng)榈油整(zhěng)体库存偏高也使得(dé)油脂(zhī)整体的(de)行情难以表(biǎo)现(xiàn)得(dé)特别强势。不过(guò)，油(yóu)脂的估值在偏低的油粕比和(hé)当前(qián)年度南美大豆的减产预期的逐渐兑现背景(jǐng)下，又显得处于(yú)偏低(dī)水(shuǐ)平。在此情况下，油脂似乎难以表现出独立走(zǒu)势，单边(biān)行情仍将比较多地被宏观因素主导。”巩(gǒng)力赫表示(shì)。

　　而在(zài)贾晖看(kàn)来(lái)，由于(yú)美(měi)联储加息已经在(zài)市场预期当中(zhōng)，因(yīn)此对大(dà)宗(zōng)商品市场的利(lì)空(kōng)影响有限(xiàn)。对于(yú)油脂市(shì)场(chǎng)来说，虽然(rán)生(shēng)物柴油消(xiāo)费占比(bǐ)不低(dī)，比如棕榈油工(gōng)业(yè)消费占(zhàn)到产量30％以上(shàng)，欧(ōu)盟工业(yè)消费和食用消费各(gè)占一半(bàn)，但各国生物(wù)柴油政策比例一段时期内(nèi)是固定(dìng)的，不会因为原油及宏观市场(chǎng)的波动(dòng)，而出现生物柴油(yóu)产量的大幅波动，加上油脂(zhī)食(shí)用作为(wèi)消(xiāo)费必需品，宏(hóng)观因素影(yǐng)响(xiǎng)有限，因此油脂自身基(jī)本面(miàn)对价格波(bō)动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字