投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司(sī)在中国官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成(chéng)为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们(men)的(de)中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗)投资(zī)的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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