美国债务违约(yuē)的(de)风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金(jīn)融专(zhuān)业(yè)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或许是其他替代(dài)对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实上，即(jí)便在上一次最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国(guó)所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是(shì)，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的(de)需(xū)求的(de)提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头(tóu)，但美国(guó)政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短的国库(kù)券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最(zuì)有可能(néng)被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入(rù)措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券(quàn)的市场定价也表明了(le)一大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别定程度的压力和(hé)担大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局(jú)中，美国(guó)长期(qī)国(guó)债购(gòu)买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我(wǒ)们确(què)实看到(dào)短期违约，市场反应(yīng)将给国会带(dài)来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备货(huò)币的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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